您现在的位置：中级会计职称考试《财务管理》基础班讲义四十四
三、应收账款的管理目标
求得利润。
只有当应收账款所增加的盈利 超过 所增加的成本时，才应当实施应收账款赊销。
四、信用政策
（一）应收账款信用政策的主要内容
内容 | 含义 |
信用标准 | 信用标准是指信用申请者获得企业提供信用所必须达到的最低信用水平，通常以 预期的坏账损失率 作为判别标准。 |
信用条件 | 信用条件是销货企业要求赊购客户支付货款的条件，由 信用期限、折扣期限和现金折扣 三个要素组成。 |
收账政策 | 收账政策是指信用条件被违反时，企业采取的收账策略 |
【例题 17 ·多选题】为了确保公司能一致性地运用信用和保证公平性，公司必须保持恰当的信用政策，信用政策必须明确地规定（ ）。
A. 信用标准 B. 信用条件
C. 收账政策 D. 商业折扣
【答案】 ABC
【解析】信用政策包括信用标准、信用条件和收账政策。
（二）信用标准确定
1. 信用的定性分析
企业在设定某一顾客的信用标准时，往往先要评估它赖账的可能性。这可以通过“ 5C ”系统来进行。
5C 信用评价系统
5C | 含义 | 衡量 |
（ 1 ）品质 | 指个人申请人或公司申请人管理者的诚实和正直表现； 这是“ 5C ”中最主要的因素 | 通常要根据过去计录结合现状调查来进行分析。 |
（ 2 ）能力 | 指经营能力 | 通常通过分析申请者的生产经营能力及获利情况，管理制度是否健全，管理手段是否先进，产品生产销售是否正常，在市场上有无竞争力，经营规模和经营实力是否逐年增长等来评估。 |
（ 3 ）资本 | 资本是指如果企业或个人当前的现金流不足以还债，他们在短期和长期内可供使用的财务资源。 | 调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度。 |
（ 4 ）抵押 | 当公司或个人不能满足还款条款时，可以用作债务担保的资产或其他担保物。 | 分析担保抵押手续是否齐备，抵押品的估值和出售有无问题，担保人的信誉是否可靠等。 |
（ 5 ）条件 | 条件是指影响申请人还款能力和还款意愿的经济环境。 | 对企业的经济环境，包括企业发展前景、行业发展趋势、市场需求变化等进行分析，预测其对企业经营效益的影响。 |
【例题 18 •单选题】信用评价的“ 5C ”系统中，调查了解企业资本规模和负债比率，反映企业资产或资本对负债的保障程度是评估顾客信用品质的 ( ) 。
A. “能力”方面
B. “资本”方面
C. “抵押”方面
D. “条件”方面
【答案】 B
2. 信用的定量分析
企业进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。
考核指标类别 | 具体指标 |
流动性和营运资本比率 | 流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率。 |
债务管理和支付比率 | 利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比率，以及负债总额对资产总额比率。 |
盈利能力 | 销售回报率、总资产回报率和净资产收益率。 |
【例题 19 ·单选题】企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是（ ）。（ 2010 年）
A. 发展创新评价指标
B. 企业社会责任指标
C. 流动性和债务管理指标
D. 战略计划分析指标
【答案】 C
【解析】此题考核的是商业信用的定量分析。企业进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率（如流动比率、速动比率以及现金对负债总额比率）、债务管理和支付比率（利息保障倍数、长期债务对资本比率、带息债务对资产总额比率，以及负债总额对资产总额比率）和盈利能力指标（销售回报率、总资产回报率和净资产收益率）。因此选项 C 是正确的。
（三）应收账款信用政策决策
P211 【例 7-4 】 A 企业目前采用 30 天按发票金额（即无现金折扣）付款的信用政策，拟将信用期间放宽至 60 天，仍按发票金额付款，假设等风险投资的最低报酬率为 15% ，其他有关数据如表 7-3 ：
表 7-3 信用期决策数据
项目 | 信用期间 （ 30 天） | 信用期间 （ 60 天） |
全年销售量（件） | 100000 | 120000 |
全年销售额（单价 5 元） | 500000 | 600000 |
全年销售成本（元）： | ||
变动成本（每件 4 元） | 400000 | 480000 |
固定成本 | 50000 | 50000 |
毛利（元） | 50000 | 70000 |
可能发生的收账费用（元） | 3000 | 4000 |
可能发生的坏账损失（元） | 5000 | 9000 |
（ 1 ）增加的收益
收益的增加
= 增加的销售收入 - 增加的变动成本
=100000- 8 0000
=20000 （元）
（ 2 ）增加的成本
改变信用期间增加的机会成本
=60 天信用期应计利息 -30 天信用期应计利息
=600000/360 × 60 ×（ 480000/600000 ）× 15%-500000/360 × 30 ×（ 400000/500000 ）× 15%
=480000/360 × 60 × 15%-400000/360 × 30 × 15%
=7000 （元）
【提示】
①平均收现期（周转天数）的确定：如果题中没有给出平均收现期，在没有现金折扣条件情况下，以信用期作为平均收现期；在有现金折扣条件情况下，则用加权平均数作为平均收账天数。
②日销售额的确定：用未扣除现金折扣的年销售额除以一年的天数得到。即不考虑现金折扣因素，如果题目中明确了赊销现销比例，应用赊销额来计算。
③应收账款机会成本的增加 = 新信用政策应收账款机会成本－原信用政策应收账款机会成本
增加的收账费用和坏账损失
增加的收账费用 =4000-3000=1000 （元）
增加的坏账损失 =9000-5000=4000 （元）
改变信用期增加的的税前损益
改变信用期间增加的的税前损益 = 增加的收益 - 增加的成本费用
=20000-7000-1000-4000=8000 （元）
由于增加的收益大于增加的成本，故应采用 60 天信用期。
上述信用期分析的方法比较简略，可以满足一般制定信用政策的需要。如有必要，也可以进行更细致的分析，如进一步考虑：销售增加引起存货增加而占用的资金。
【例 7-5 】 延续【例 7-4 】数据，假设上述 30 天信用期变为 60 天后，因销售量增加，年平均存货水平从 9000 件上升到 20000 件，每件存货按变动成本 4 元计算，其他情况不变。
②存货占用资金应计利息增加
存货占用资金应计利息 = 存货平均余额×资金成本
存货增加占用资金的应计利息 = （ 20000-9000 ）× 4 × 15%=6600 （元）
改变信用期间的税前损益 = 收益增加 - 成本费用增加 =20000-7000-1000-4000-6600=1400 （元）
因为仍然可以获得税前收益，所以尽管会增加平均存货，还是应该采用 60 天的信用期。
③应付账款增加导致的应计利息减少（成本的抵减项）
= 应付账款平均余额增加×资金成本
P213 【例 7-6 】沿用上述信用期决策的数据，假设该公司在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了 0.8/30 ， N/60 的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按 60 天信用期所能实现的销售量计算）将享受现金折扣优惠。
【解析】
（ 1 ）增加的收益。
= 增加的销售收入 - 增加的变动成本
=100000- 8 0000
=20000 （元）
（ 2 ）增加的应收账款占用资金的应计利息。
30 天信用期应计利息 =500000/360 × 30 ×（ 400000/500000 ）× 15%=5000 （元）
提供现金折扣的应计利息 =[600000 × 50%/360 × 60 ×（ 480000 × 50% ） / （ 600000 × 50% ） × 15%]+[600000 × 50%/360 × 30 ×（ 480000 × 50% ） / （ 600000 × 50% ）× 15%=6000+3000=9000 （元）
增加的应收账款占用资金的应计利息 =9000-5000=4000 （元）
（ 3 ）增加的收账费用和坏账损失。
增加的收账费用 =4000-3000=1000 （元）
增加的坏账费用 =9000-5000=4000 （元）
（ 4 ）估计现金折扣成本的变化。
增加的现金折扣成本 = 新的销售水平×新的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例—旧的销售水平×旧的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例 =600000 × 0.8% × 50%-500000 × 0 × 0=2400 （元）
（ 5 ）提供现金折扣后增加的的税前损益
增加的收益 - 增加的成本费用
=20000- （ 4000+1000+4000+2400 ） =8600 （元）
由于可获得税前收益，故应当放宽信用期，提供现金折扣。
【例题 20 •计算题】 B 公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为 60% ，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为 N/60 。如果继续采用 N/60 的信用条件，预计 2011 年赊销收入净额为 1 000 万元，坏账损失为 20 万元，收账费用为 12 万元。
为扩大产品的销售量， B 公司拟将信用条件变更为 N/90 。在其他条件不变的情况下，预计 2011 年赊销收入净额为 1 100 万元，坏账损失为 25 万元，收账费用为 15 万元。假定等风险投资最低报酬率为 10% ，一年按 360 天计算，所有客户均于信用期满付款。
要求：
（ 1 ）计算信用条件改变后 B 公司收益的增加额。
（ 2 ）计算信用条件改变后 B 公司应收账款成本增加额。
（ 3 ）为 B 公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。（ 2011 年）
【答案】
（ 1 ）增加收益 = （ 1100-1000 ）×（ 1-60% ） =40 （万元）
（ 2 ）增加应计利息 =1100/360 × 90 × 60% × 10%-1000/360 × 60 × 60% × 10%=6.5 （万元）
增加坏账损失 =25-20=5 （万元）
增加收账费用 =15-12=3 （万元）
信用条件改变后 B 公司应收账款成本增加额 =6.5+5+3=14.5 （万元）
（ 3 ）结论：应改变信用条件
理由：改变信用条件增加的税前损益 =40-6.5-5-3=25.5 （万元）
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